動態(tài)事項(xiàng)

      2006年12月24日，人大常委會議審議了企業(yè)所得稅法草案，草案規(guī)定內(nèi)資、外資企業(yè)適用統(tǒng)一的企業(yè)所得稅法，所得稅率為25%。目前多數(shù)外資企業(yè)享受24%或15%的優(yōu)惠稅率，而多數(shù)內(nèi)資企業(yè)實(shí)行33%的名義稅率。

      對于所得稅率為33%的公司，稅率下降8個(gè)百分點(diǎn)，凈利潤有望提升11.94%;對于所得稅率為15%的公司，稅率提高10個(gè)百分點(diǎn)，凈利潤將下降11.76%。

          行業(yè)影響

      兩稅合并不影響醫(yī)藥行業(yè)的核心競爭力。稅率比較高的上市公司將從兩稅合并中獲益。但筆者認(rèn)為，由于兩稅合并本身并未影響上市公司的核心競爭能力，也不改變上市公司的增長狀況，有些公司可能因此而獲得一次性增長，但公司的可持續(xù)增長仍然取決于公司前期運(yùn)營所形成的核心競爭力。

      對“雙高”公司構(gòu)成實(shí)質(zhì)性利好。將高稅率水平的績優(yōu)上市公司作為稅制改革的關(guān)注對象，除了能夠獲得所得稅改革帶來的一次性利潤增長之外，長久以來公司所形成的良好經(jīng)營優(yōu)勢也能為投資者帶來比較穩(wěn)定的收入回報(bào)，筆者建議關(guān)注高增長、高稅率的公司。具體而言，兩稅合并將增厚公司業(yè)績大于0.05元的公司有：恒瑞醫(yī)藥、華海藥業(yè)、海翔藥業(yè)、片仔癀、京新藥業(yè)、康美藥業(yè)、康恩貝、康緣藥業(yè)、武漢健民、S阿膠、廣州藥業(yè)、亞寶藥業(yè)、通化東寶等。

       對低稅率公司影響較大。低稅率、低利潤增長的公司則可能會由于所得稅的提高而導(dǎo)致利潤水平的下降。